日期：2016-7-14（原创文章,禁止转载）
食品饮料:提价预期强烈 建议择机增配
结论或投资建议：茅台等高端白酒一批价继续回升，市场货源趋于紧张，提价预期愈来愈强烈。下半年，52度五粮液出厂价有可能上调30元至499元；53度茅台出厂价上涨50-80元的几率较大；青花瓷汾酒出厂价也可能继续上调。保持前期观点，6-12月我们非常看好食品饮料行业的相对投资价值，景气复苏将带动估值修复，建议择机继续增配。轮动顺序预计“先白酒，然后啤酒，再葡萄酒、肉制品、乳制品等”。白酒行业建议配置贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖、五粮液等。
贵州茅台：一批价格较6月上涨30-40元。53度飞天茅台一批价从上月的580-610元上涨到620-638元。53度市场货源较上月更加紧张。虽然此前大经销商只要申请就可补回减半的量，但是部份货要到8月中下旬才能到位。涨价预期使部份经销商开始惜售。因临时准备建国60周年纪念酒等缘由，公司6月中旬通知经销商，下半年50年陈年酒的计划暂时取消。提价预期愈来愈强烈。出于对白酒消费税的预期，加上市场货源紧张和一批价格继续明显回升治癫痫病的中药，经销商预期涨价的几率愈来愈大。茅台酒依然供不应求，经销商对下半年的销售普遍比较乐观。
五粮液：52度五粮液一批价较6月月上涨20-30元，从上月的490-500元上升至520-530元。新产品市场推行仍不理想。五粮液1618和6和液市场销售情况普遍不太理想，一批价格上涨还不明显，经销商依然倒挂销售。寻摇钱术 到顶点财经
经销商预期52度涨价可能性较大，其他品种可能先不涨价，经销商仍在观望。潜伏利好：通过新公司将进出口公司利润的80％装入股份公司；五粮液未来可能通过收购省外中型酒企来消化自己生产的低档酒。
山西汾酒：老白汾提价对销售的影响不大。10年特制老白汾之前价格过低，提价有利于产品价值的体现。另外，目前处于白酒消费淡季，提价对市场销售的影响不大。10年老白汾提价10％后批发价和零售价基本同比例上涨。预计下半年青花瓷也可能提价黑龙江治疗癫痫病医院哪家好。老白汾酒提价只是公司对市场提价反应的试水，下半年青花瓷出厂价可能由318元上调30-50元，从而逐步向高级白酒的第一梯队靠拢。小煤矿复产将推动中高端汾酒消费。小煤矿逐渐复产，山西省内餐饮消费有所增加，青花瓷等中高端产品销售有望更上一层楼。下半年销售预期仍然乐观。老白汾提价影响预计在7-8月基本消化终了，公司对市场价格和产品的整理力度也在加强，公司其他产品也存在涨价可能。随着销售旺季来临，预计下半年销售情况更加乐观。
泸州老窖：1573一批价回升至460元左右，和出厂价468元已非常接近，较一季度回升了40元左右，部份区域的一批价目前为480元。国窖1573继续控货，根据经销商去库存后补库存的需要，5月下旬曾适度放货，目前又在控货，主要是为了让一批价格继续上涨，避免倒挂。6月初百年老窖出厂价由145元上调至188元，特曲去年11月刚从108元上调至128元，目前尚没有提价的迹象，国窖1573去年8月提价60元至468元，估计短时间主动提价的几率不大。今年头曲、2曲等低档酒增长较快，华西证券利润较好。
风险因素：由于酒企给销售公司的价格很难监管，国家也可能直接将消费税由20％上调至25％南宁哪个医院治疗癫痫病好。而在经济复苏和通胀预期背景下，提价能力较强的茅台等名白酒企业完全可以通过提价来转嫁，因此预计整体影响不大。
